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房贷参考基准利率下调,房价又开启新一轮上涨周期?

  承压已久的楼市,终于迎来宽松信贷的“阳光普照”。作为房贷参考报价的5年期及以上LPR下调5个基点,不仅为有房贷者减负,或还有助于活跃年底的楼市。  不过引发市场巨大关注的还是,在宽松信贷刺激下,房价会否开启新一轮的上涨周期?房贷利率参考基准下调,多家券商表示超预期  5年期以上LPR利率终于下调。  11月20日,全国银行间同业拆借中心公布数据,1年期LPR为4.15%,相比10月份的4.20%下调5个基点。  其中,最引人关注的5年期以上LPR开始松动,由10月份4.85%下调至4.80%,下降5个基点。广发证券、国金证券等券商纷纷表示超预期。  广发证券认为,5年期LPR引导5年期以上的超长期贷款利率,主要是居民房贷,此次下行依然略超预期。  国金证券研报认为5年期LPR下调,确实超出市场预期,但并不意味着房地产政策将全面转向宽松。  这是央行自8月LPR改革以来,第二次降低5年期LPR。第一次是改革伊始的8月20日,5年期LPR下调5个基点。  自此后的连续9月、10月都未再作调整。  作为房贷报价的参考基准,5年期LPR一直被市场重点关注。此次楼市降

  承压已久的楼市,终于迎来宽松信贷的“阳光普照”。作为房贷参考报价的5年期及以上LPR下调5个基点,不仅为有房贷者减负,或还有助于活跃年底的楼市。

  不过引发市场巨大关注的还是,在宽松信贷刺激下,房价会否开启新一轮的上涨周期?

房贷利率参考基准下调,多家券商表示超预期

  5年期以上LPR利率终于下调。

  11月20日,全国银行间同业拆借中心公布数据,1年期LPR为4.15%,相比10月份的4.20%下调5个基点。

  其中,最引人关注的5年期以上LPR开始松动,由10月份4.85%下调至4.80%,下降5个基点。广发证券、国金证券等券商纷纷表示超预期。

  广发证券认为,5年期LPR引导5年期以上的超长期贷款利率,主要是居民房贷,此次下行依然略超预期。

  国金证券研报认为5年期LPR下调,确实超出市场预期,但并不意味着房地产政策将全面转向宽松。

  这是央行自8月LPR改革以来,第二次降低5年期LPR。第一次是改革伊始的8月20日,5年期LPR下调5个基点。

  自此后的连续9月、10月都未再作调整。

  作为房贷报价的参考基准,5年期LPR一直被市场重点关注。此次楼市降息之下,降幅虽小,但信号意义很大。

  这意味着全国房贷利率下限下降,首套房贷利率从不得低于4.85%,变为不得低于4.8%,二套房贷利率则变为不得低于5.4%。

  “喜大普奔”,这是自2015年降息以来,房贷利率首次出现下调。四年来房贷利率首降,是否意味着楼市又将迎利好?

100万房贷每月少还31元

  谈及对楼市具体影响,先从直观影响看。从易居研究的数据看,购房者每月可以少还几十元钱。

  据易居推算,100万的贷款每个月可以少还31元。500万的贷款则每个月减少150元。这个适用于首套房、二套房,和各个能级城市。

  这份来自易居研究院的报告显示,以“100万贷款本金、30年即360期、等额本息偿还方式”的贷款模式进行房贷成本测算,结果如下图:

  11月份,统计的64个城市首套房的月供额为5731元,相比10月份的5762元减少31元。

  从城市分类看,统计中的一、二和三四线城市月供额分别为5433、5722和5767元,相比10月份均减少31元,减负效应较为明显。

  虽然只是小小的5个基点,但对购房者月供的减负力度还是有积极意义的。最为关键的是,这代表政策对楼市态度的转向。

  自2018年以来政策调控趋严,2019年又从融资端对房地产进行调控。政策的调控让楼市劲吹冷风,市场一度跌入谷底。

  在这个节点上,这个利率超预期下调,对市场还是有极大的鼓舞作用。

  易居研究认为,此次利率下调,充分体现中长期贷款市场降低利率成本的导向,对于活跃房屋买卖和按揭贷款市场等有积极的作用。

  利率调整下购房者压力会有所减少,有助于活跃年底楼市,对于相关房企项目销售和去库存等都有较为积极的作用。

政策现宽松趋势,楼市会走老路吗?

  临近年底,国内面向楼市的积极政策突然多了起来。

  除此次房贷利率下限下调以外,前不久深圳也制定新的“豪宅”税标准。更为广泛的刺激政策则是,很多城市在公积金方面开了宽松的口子。

  例如11月,《柳州市住房公积金管理中心关于调整住房公积金个人贷款政策(征求意见稿)》中,拟将二手房住房公积金贷款房龄超过15年不予贷款的规定取消。

  当然此次降息的导向意义最为明显,作用也最为关键。在这种情况下,房价会否抬头?

  追溯本轮房企的小周期应为2015-2017年。受益于2014年房贷利率“窗口”,上述三年间国内房价涨势迅速,直至2019年底逐渐回落至周期底部。

  由此看,信贷宽松将会直接作用于房价,可以说是房价的“强心剂”。

  小周期结束与行业各类调控“加身”密不可分。楼市走得越来越不轻松。统计据数据显示,10月份70大中城市二手房价有半数城市出现下跌。

  在行业逐渐下沉的2019年,如今新一轮的信贷宽松,会否刺激楼市走2015-2017年房价上涨的老路?

  首先我们要明确,新的房贷利率是建立在“5年期及以上LPR+加点”基础上。在“因城施策”下各地“加点”数不尽相同。

  这个决策权在人民银行省一级分支机构。他们将根据当地房地产市场发展形势,来确定辖区内首套和二套房贷款利率加点下限。

  基于此,即使全国范围内下调基准利率,但如果有地方上调加点数,也会引发房贷利率上浮。

  这是一种情形。当然也不排除有很多地方会使用标准加点基数。这样房贷利率自然会下降,对当地楼市形成利好刺激。

  其次,市场需要看到,单纯的利率调整已经不足以改变楼市发展大势。在没有调控的时候,信贷会对楼市造成重大影响。

  但如今“认房认贷”、“限购”、“限售”等调控政策压顶,楼市购买力已经大不如前。即使宽松信贷下,未必再会出现楼价疯长的“牛市”。